Entre no banco de dados e crie o banco:

# mysql -p
mysql> create database nomedobanco_production;
mysql> create database nomedobanco_development;
mysql> use nomedobanco_production;
mysql> grant all privileges on *.* to admin@'localhost' identified by '123456';
mysql> flush privileges;
mysql> use nomedobanco_development;
mysql> grant all privileges on *.* to admin@'localhost' identified by '123456';
mysql> flush privileges;
mysql> quit

Coloque a aplicação em um determinado diretório (utilizarei de exemplo /suaapp):

# cd /suaapp
# vi conf/database.yml

Altere os seguintes campos:

development:
adapter: mysql
database: nomedobanco_development
username: admin
password: 123456
host: localhost
socket: /tmp/mysql.sock

production:
adapter: mysql
database: nomedobanco_production
username: admin
password: 123456
host: localhost
socket: /tmp/mysql.sock

Criando as tabelas, lembre-se de estar dentro do diretório da sua app:

# rake db:migrate

Pronto, veremos agora se está tudo ok:

# ruby script/server

Acesse sua aplicação:

http://ip_do_server:3000